Crédito caro: inadimplência bate recorde no BC e aperta lojistas e indústria com juros de 60% ao ano

A inadimplência do crédito no Brasil atingiu 4,9% em julho de 2026, o maior nível da série histórica do Banco Central, com juros médios de 60% ao ano para as famílias no crédito livre. Com a Selic em 14% e 82% dos lares endividados, o crédito caro deixou de ser um problema apenas do consumidor: aperta o caixa de lojistas, encarece o sell-in da indústria e explica boa parte das recuperações judiciais do ano.

Os dados do Banco Central

A nota de estatísticas monetárias e de crédito de julho, divulgada em 28 de agosto, mostra o estoque total de crédito em R$ 7,372 trilhões, com alta de apenas 0,3% no mês, segundo o Suno Notícias. A inadimplência do sistema financeiro subiu de 4,6% em junho para 4,9%, superando o recorde anterior, de maio. Entre pessoas físicas, a taxa chegou a 5,81%; entre empresas, a 3,31%.

No crédito com recursos livres, onde estão o cartão, o crediário e o capital de giro, a inadimplência bateu 6,4%, a maior desde o início da série, em 2011, conforme o FDR. Para famílias, a taxa é de 7,8%; para empresas, 4,2%. O juro médio do crédito livre recuou dois pontos, para 47,7% ao ano, e o das pessoas físicas caiu 3,9 pontos, para 60% ao ano, ainda assim um patamar proibitivo para financiar uma geladeira ou um sofá.

As concessões a empresas caíram cerca de 10% no mês, sinal de que o crédito não está apenas caro, mas racionado: bancos elevam critérios de aprovação quando a inadimplência sobe.

O consumidor visto pela CNC

A Peic de agosto, da Confederação Nacional do Comércio, confirma o quadro pelo lado do varejo, de acordo com o Portal do Comércio:

• 82% das famílias com dívidas, sétimo mês consecutivo em nível recorde;
• 29,9% com contas em atraso e 12,5% sem condições de pagar;
• 29,5% da renda comprometida com dívidas, em média; 19,2% das famílias comprometem mais da metade da renda;
• tempo médio de atraso de 65 dias; 33,4% das dívidas com prazo superior a um ano.

Entre famílias com renda de até três salários mínimos, 85,1% estão endividadas e 38,8% inadimplentes. "A fragilidade financeira da base reflete a dependência do crédito para o consumo básico", avaliou Fabio Bentes, economista-chefe da CNC.

A Selic e o que vem pela frente

O Copom reduziu a Selic para 14,00% em 5 de agosto, no quarto corte consecutivo, e reúne-se novamente em 15 e 16 de setembro, com expectativa de nova redução de 0,25 ponto, conforme o Bora Investir. O comitê manteve, porém, a avaliação de que os riscos para a inflação seguem acima do usual, o que sugere cortes graduais.

Por que importa

Crédito caro atinge o varejo em três frentes ao mesmo tempo. Na venda, reduz a parcela do consumidor que consegue financiar duráveis: na Pesquisa Mensal de Comércio de junho, material de construção caiu 3,5% e veículos, 1,5%, enquanto supermercados subiram 1,1%, segundo o InfoMoney. No caixa, encarece o capital de giro e a antecipação de recebíveis, justamente quando o giro de estoque desacelera. E no balanço, transforma dívida rolável em dívida impagável: a Marabraz citou "restrição ao acesso às linhas de crédito", a Quero-Quero mencionou "crédito restritivo" e o Grupo Toky, "condições de crédito mais restritivas" ao explicar suas reestruturações.

Para a indústria, o efeito chega pelo sell-in: redes com caixa apertado pedem prazo maior, compram menos e atrasam. O risco de crédito comercial que antes se concentrava no pequeno varejo hoje inclui redes nacionais em recuperação judicial.

Impacto para o mercado

Um dado do próprio ecossistema digital ilustra a nova configuração: o Mercado Livre encerrou o segundo trimestre com carteira de crédito de cerca de US$ 16 bilhões e inadimplência de 15 a 90 dias em 7%, segundo balanço reportado pelo InfoMoney. Ou seja, o crediário que sustentava a loja física de eletro migra, em parte, para a carteira de crédito dos marketplaces, que financiam o consumidor e absorvem o risco.

Metodologia e limitações

Os dados de inadimplência do Banco Central consideram operações com atraso superior a 90 dias sobre o estoque da carteira, na nota de julho de 2026. A Peic é uma pesquisa mensal de percepção com famílias, realizada pela CNC em todas as capitais e no Distrito Federal; "inadimplência" na Peic significa contas em atraso declaradas pelo entrevistado, e não a definição bancária. Por isso os percentuais não são comparáveis entre si, embora apontem na mesma direção.

Próximos passos

A próxima nota de crédito do BC, com dados de agosto, sai no fim de setembro; a Peic de setembro, em outubro. O ecomclube atualizará a série "Crédito e inadimplência" do núcleo de inteligência a cada divulgação.